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智能會(huì)議室,智慧辦公 四大證券報(bào)點(diǎn)評(píng)金融委會(huì)議:精準(zhǔn)發(fā)力 提振信心_

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智能會(huì)議室,智慧辦公 四大證券報(bào)點(diǎn)評(píng)金融委會(huì)議:精準(zhǔn)發(fā)力 提振信心

3月16日,國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議,研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問(wèn)題。會(huì)議回應(yīng)了
政策、中概股、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理、房地產(chǎn)等一系列當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。對(duì)此,來(lái)自資本市場(chǎng)一線的金融機(jī)構(gòu)、上市公司、業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行了解讀,認(rèn)為本次專題會(huì)議在十分敏感的時(shí)間窗口,釋放了穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)發(fā)展的積極信號(hào)。,
關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,
貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對(duì),  會(huì)議指出,關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,一定要落實(shí)黨中央決策部署,切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì),貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì),
要保持適度增長(zhǎng)。,

3月16日,國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議,研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問(wèn)題。會(huì)議回應(yīng)了政策、中概股、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理、房地產(chǎn)等一系列當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。對(duì)此,來(lái)自資本市場(chǎng)一線的金融機(jī)構(gòu)、上市公司、業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行了解讀,認(rèn)為本次專題會(huì)議在十分敏感的時(shí)間窗口,釋放了穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)發(fā)展的積極信號(hào)。

關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對(duì)

會(huì)議指出,關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,一定要落實(shí)黨中央決策部署,切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì),貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì),要保持適度增長(zhǎng)。

“會(huì)議釋放出高層高度重視一季度經(jīng)濟(jì)的信號(hào),說(shuō)明穩(wěn)增長(zhǎng)仍是當(dāng)前的政策重心,貨幣政策需要主動(dòng)作為?!?span>金融市場(chǎng)部周茂華預(yù)計(jì),貨幣政策有望適度發(fā)力,推動(dòng)適度擴(kuò)張。

金融研究中心首席研究員唐建偉表示,政府工作報(bào)告明確了今年貨幣政策發(fā)力的三個(gè)方向:總量增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、降低融資成本,對(duì)量的要求意味著商業(yè)應(yīng)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度。從前兩個(gè)月的金融數(shù)據(jù)看,處于歷年來(lái)的較高水平,總體在往這一方向推動(dòng)。

過(guò)去一段時(shí)間,貨幣政策助力“穩(wěn)增長(zhǎng)”,“靠前發(fā)力”姿態(tài)明顯。除了去年下半年接連落地的兩次全面降準(zhǔn),今年以來(lái),公開(kāi)市場(chǎng)操作和中期借貸便利(MLF)兩大政策同步降低,2022年首期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)(LPR)再迎下調(diào)。

“貨幣政策應(yīng)繼續(xù)發(fā)力。”唐建偉表示,當(dāng)前市場(chǎng)信心不夠穩(wěn)定,前兩個(gè)月的宏觀數(shù)據(jù)超預(yù)期,但3月份開(kāi)始國(guó)內(nèi)疫情出現(xiàn)反復(fù),可能會(huì)使得宏觀數(shù)據(jù)有所回落。而且,寬信用的效果還有待進(jìn)一步顯現(xiàn)。政策的發(fā)力需保持持續(xù)性與連續(xù)性,要“以我為主”穩(wěn)定國(guó)內(nèi)需求和微觀主體的信心。今年上半年,貨幣政策存在進(jìn)一步降準(zhǔn)降息的空間。

工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)表示,此次國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議具有未雨綢繆的重要意義。強(qiáng)調(diào)貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對(duì),是從國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩個(gè)維度審視的需要。一方面,從內(nèi)部看,貨幣政策需要保持流動(dòng)性充足,穩(wěn)健發(fā)力,維持相對(duì)有利的內(nèi)部貨幣環(huán)境,應(yīng)對(duì)“三重壓力”下的穩(wěn)增長(zhǎng)需要;另一方面,從外部看,貨幣政策需要保持審慎適度,留有余力,有效應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的外溢性影響。

關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理

促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展

會(huì)議指出,關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理,有關(guān)部門要按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方針完善既定方案,堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn),通過(guò)規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管,穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺(tái)公司整改工作,紅燈、綠燈都要設(shè)置好,促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展,提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

研究所首席宏觀分析師董琦表示,本次會(huì)議對(duì)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì),資本無(wú)序擴(kuò)張管理再次強(qiáng)調(diào)依據(jù)市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的指導(dǎo)方針,促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展,體現(xiàn)出政策呵護(hù)態(tài)度。

華興資本集團(tuán)首席策略分析師龐溟表示,本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)“關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理,有關(guān)部門要按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方針完善既定方案,”與此前表述相比增加了“國(guó)際化”一詞,未來(lái),進(jìn)一步加強(qiáng)與完善和市場(chǎng)、投資者的溝通與交流可期。

關(guān)于中概股

中美雙方保持良好溝通

會(huì)議指出,關(guān)于中概股,目前中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通,已取得積極進(jìn)展,正在致力于形成具體合作方案。中國(guó)政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示,中國(guó)資本市場(chǎng)一直秉持的是國(guó)際化、開(kāi)放化路線。近年來(lái),從政策角度上不斷優(yōu)化海外投資者入市標(biāo)準(zhǔn)門檻,既歡迎海外投資者投資,也支持中國(guó)企業(yè)不斷走出去。中概股里有一批非常優(yōu)秀的上市公司。近期,中概股出現(xiàn)了明顯異常的波動(dòng),中美雙方積極溝通,有利于市場(chǎng)穩(wěn)定和中概股價(jià)值的合理回歸。

華興資本集團(tuán)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官包凡在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,會(huì)議精神鼓舞人心,當(dāng)前形勢(shì)下,如果中美雙方能按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)此前提出的以“市場(chǎng)化、法治化原則處理監(jiān)管合作問(wèn)題”,仍有望進(jìn)一步在專業(yè)精神指引和平等互惠基礎(chǔ)上推動(dòng)和發(fā)展跨境證券監(jiān)管與會(huì)計(jì)監(jiān)管方面的雙邊合作、多邊合作與國(guó)際合作,有可能緩解緊張局勢(shì),消除中概股面臨的不確定性,維護(hù)全球投資者對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的信心及其國(guó)際地位。

“相反,如果機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所任由美國(guó)‘部分人士’以各種理由迫使中概股從美國(guó)退市,并限制美國(guó)資金投資中國(guó)股票,對(duì)美國(guó)股票市場(chǎng)的一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)都會(huì)構(gòu)成一定的壓力。美國(guó)投資者也會(huì)失去分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增中國(guó)新經(jīng)濟(jì)成分公司增長(zhǎng)增值的難得機(jī)會(huì)?!卑舱f(shuō)。

另一位國(guó)內(nèi)大型私募負(fù)責(zé)人也興奮地對(duì)記者說(shuō),會(huì)議精神顯示出中國(guó)改革開(kāi)放大門不會(huì)關(guān)上、對(duì)各類企業(yè)一視同仁的政策態(tài)度沒(méi)有任何改變,非常有助于穩(wěn)住市場(chǎng)預(yù)期、增強(qiáng)各方對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展的長(zhǎng)期信心。

關(guān)于香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定

內(nèi)地與香港監(jiān)管加強(qiáng)溝通協(xié)作

會(huì)議指出,關(guān)于香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定問(wèn)題,內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)溝通協(xié)作。

證券首席策略分析師王勝表示,香港市場(chǎng)承擔(dān)的角色是幫助內(nèi)地投資者在當(dāng)前外匯管理模式下,更好參與到全球財(cái)富管理與投資當(dāng)中,分享中國(guó)創(chuàng)新紅利。與此同時(shí),內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)全方位、多層次的互聯(lián)互通合作將進(jìn)一步加深,也有利于內(nèi)地居民進(jìn)行全球資產(chǎn)配置;香港作為連接內(nèi)地與國(guó)際金融市場(chǎng)的紐帶、“前哨”作用將進(jìn)一步加強(qiáng),并將進(jìn)一步提升香港對(duì)國(guó)際資本的服務(wù)能力和吸引力。

關(guān)于政策“一盤棋”

保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性

會(huì)議強(qiáng)調(diào),有關(guān)部門要切實(shí)承擔(dān)起自身職責(zé),積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策,慎重出臺(tái)收縮性政策。對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題要及時(shí)回應(yīng)。凡是對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策,應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào),保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。

“近期一系列國(guó)際、國(guó)內(nèi)的重要變化對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生較大的負(fù)面影響?!背虒?shí)表示,在恐慌心理形成的背景下,境內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)政策變化極為敏感,此時(shí)在政策制定和實(shí)施過(guò)程需要更加注重細(xì)節(jié)、注重預(yù)期引導(dǎo),這是讓市場(chǎng)預(yù)期保持穩(wěn)定和一致性的關(guān)鍵。

唐建偉表示,近期A股、港股及中概股出現(xiàn)調(diào)整,除了外部地緣政治沖突影響,其他一些市場(chǎng)“傳言”對(duì)市場(chǎng)相關(guān)板塊形成壓力、打擊市場(chǎng)人氣。金融委的發(fā)聲有利于及時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)信心。由于內(nèi)外部環(huán)境不穩(wěn)定,市場(chǎng)最需要的就是信心。為了穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心,宏觀政策要持續(xù)發(fā)力,甚至是超預(yù)期發(fā)力,同時(shí)也要避免出現(xiàn)搖擺性政策。

唐建偉說(shuō),從政策制定角度,國(guó)家應(yīng)該是“一盤棋”,在政策出臺(tái)前充分征求市場(chǎng)意見(jiàn),讓國(guó)家統(tǒng)籌安排金融相關(guān)的重要政策。尤其在今年的環(huán)境下更應(yīng)慎重出臺(tái)“收縮性政策”。

關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)

A股,房地產(chǎn)稅,證監(jiān)會(huì),銀保監(jiān)會(huì),反擊戰(zhàn),重磅,財(cái)政部,央行,政策,資本市場(chǎng)

及時(shí)研究和提出

房企化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案

會(huì)議提出,關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè),要及時(shí)研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案,提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。

同日,銀保監(jiān)會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議精神,提出要積極推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開(kāi)展貸款,重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購(gòu)困難房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

旭輝控股董事局主席林中表示,房地產(chǎn)行業(yè)目前處于優(yōu)勝劣汰的洗牌期,旭輝也非常愿意為推動(dòng)行業(yè)良性循環(huán)發(fā)展盡一份力。旭輝目前已經(jīng)簽約了50億元的并購(gòu)貸,公司正在積極推動(dòng)并購(gòu)項(xiàng)目的落地。

易居企業(yè)集團(tuán)CEO丁祖昱認(rèn)為,金融委會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展有提振作用,特別是對(duì)部分出險(xiǎn)房企的風(fēng)險(xiǎn)化解以及房地產(chǎn)行業(yè)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型更加值得期待。

市場(chǎng)分析人士對(duì)會(huì)議傳遞的信號(hào)作出積極評(píng)價(jià)。研究所政策專題組負(fù)責(zé)人、首席分析師楊暢表示,房地產(chǎn)是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)影響權(quán)重較大的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)部門,尤其是在2月住戶中長(zhǎng)期貸款表現(xiàn)偏弱背景下,需要采取有效手段防范化解風(fēng)險(xiǎn),為穩(wěn)增長(zhǎng)提供支撐。

房地產(chǎn)行業(yè)資深評(píng)論員劉策認(rèn)為,過(guò)去兩年,行業(yè)在去杠桿,部分開(kāi)發(fā)商在銷售回款、融資等方面遇到了一些困難,導(dǎo)致出現(xiàn)現(xiàn)金流問(wèn)題,這與房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展是不相吻合的,因此,有必要研究和提出有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案,促進(jìn)行業(yè)的良性循環(huán)。另外,房地產(chǎn)業(yè)需要向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型,如果讓房企去做運(yùn)營(yíng),恐怕不少房企會(huì)面臨算不過(guò)賬來(lái)的局面,因此需要提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。

“金融委會(huì)議提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施,最典型的就是開(kāi)發(fā)商向運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型、供給側(cè)改革、住房消費(fèi)健康發(fā)展。”廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示,比如保障性租賃住房的籌集建設(shè),城市更新以改造和留用為主(而不是拆遷為主),新增用地增加租賃地塊供應(yīng)、公共服務(wù)設(shè)施和地產(chǎn)開(kāi)發(fā)同步,構(gòu)建先租后買的消費(fèi)模式等。這些新模式落地,需要配套措施,比如保租房貸款類別的設(shè)置、規(guī)劃調(diào)整、稅收優(yōu)惠,降低土地成本,公共服務(wù)資金來(lái)源,國(guó)企城投和市場(chǎng)化企業(yè)合作等。

劉策表示,政策不會(huì)像鐘擺——前面極嚴(yán)、后面極松,開(kāi)發(fā)商不要抱有僥幸心理,當(dāng)下還是要扎扎實(shí)實(shí),轉(zhuǎn)變商業(yè)模式,在去杠桿的同時(shí)關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流安全,在此基礎(chǔ)上再去謀劃未來(lái)行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)和方向。

信心比黃金更珍貴,“穩(wěn)預(yù)期”正逐漸成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手。3月16日,國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議,研究了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問(wèn)題。強(qiáng)調(diào)有關(guān)部門要切實(shí)承擔(dān)起自身職責(zé),積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策,慎重出臺(tái)收縮性政策。對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題要及時(shí)回應(yīng),保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的長(zhǎng)期態(tài)勢(shì),共同維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

此番表態(tài)為市場(chǎng)注入一劑“強(qiáng)心針”。16日午后,A股港股雙雙走強(qiáng)。截至收盤,上漲3.48%,上漲4.02%,上漲5.20%。恒生指數(shù)上漲9.08%,恒生科技指數(shù)上漲22.19%。美股開(kāi)盤,多只中概股更是大漲逾40%,近期市場(chǎng)的低迷情緒一掃而空。

實(shí)際上,自去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)以來(lái),市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的壓力已有所預(yù)期,各監(jiān)管部門與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也頻頻發(fā)聲。今年以來(lái),受地緣政治局勢(shì)、主要國(guó)家貨幣政策預(yù)期等因素影響,中概股、港股、A股均面臨較大的下行壓力,市場(chǎng)不僅翹首以盼政策春風(fēng),更期待權(quán)威的聲音厘清政策脈絡(luò),為未來(lái)的發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ),錨定方向。

此次金融委會(huì)議可謂一顆“定心丸”,撥開(kāi)當(dāng)前復(fù)雜形勢(shì)的迷霧,指明堅(jiān)持發(fā)展是黨執(zhí)政興國(guó)的第一要?jiǎng)?wù),堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心。對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行,要求切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì),貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì),有關(guān)部門要切實(shí)承擔(dān)起自身職責(zé),積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策,慎重出臺(tái)收縮性政策。此番對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)、中概股、海外上市等市場(chǎng)關(guān)切的焦點(diǎn)問(wèn)題予以一一回應(yīng),表明了監(jiān)管層的溝通態(tài)度,也穩(wěn)定了未來(lái)的政策預(yù)期。而對(duì)于市場(chǎng)較為擔(dān)憂的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理問(wèn)題,則提出堅(jiān)持可預(yù)期的監(jiān)管,紅燈、綠燈都要設(shè)置好。

市場(chǎng)預(yù)期改善不僅在于會(huì)議對(duì)當(dāng)前問(wèn)題的分析,更對(duì)未來(lái)的應(yīng)對(duì)釋放出清晰、明確的信號(hào):凡是對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策,應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào),保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性等。會(huì)議召開(kāi)后,人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局迅速召開(kāi)專題會(huì)議傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹會(huì)議精神,紛紛表態(tài)穩(wěn)定預(yù)期,提振信心,保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

此番政策春風(fēng)拂面,市場(chǎng)預(yù)期回暖。相信在更加規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管與穩(wěn)定一致的政策預(yù)期護(hù)航下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的長(zhǎng)期態(tài)勢(shì)無(wú)虞,資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展可期。

3月16日,國(guó)務(wù)院金融委召開(kāi)專題會(huì)議,研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問(wèn)題,釋放了強(qiáng)烈的“保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”的政策信號(hào),投資者信心得到顯著提振,A股、港股當(dāng)日大幅反彈。監(jiān)管部門釋放的新信號(hào)、穩(wěn)預(yù)期儲(chǔ)備的新舉措、強(qiáng)化監(jiān)管合力的新要求,將維穩(wěn)資本市場(chǎng)提升到了新高度,有利于改善市場(chǎng)預(yù)期,增強(qiáng)投資者信心。

近期,受國(guó)內(nèi)多地疫情散發(fā)、俄烏沖突事件、主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向等內(nèi)外部因素綜合影響,A股市場(chǎng)連續(xù)下跌,北向出明顯,投資者恐慌情緒蔓延,市場(chǎng)初現(xiàn)“下跌-減倉(cāng)-再下跌”的負(fù)反饋效應(yīng),脫離了基本面實(shí)際情況。這不僅影響了金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展,也可能干擾實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,國(guó)務(wù)院金融委的重磅發(fā)聲給市場(chǎng)吃下了“定心丸”,既釋放了筑牢政策底、守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線的政策信號(hào),又強(qiáng)調(diào)了堅(jiān)持發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù),著力強(qiáng)信心、穩(wěn)增長(zhǎng)的政策取向。

維穩(wěn)信號(hào)強(qiáng)烈,力度加大,將增強(qiáng)投資者信心。金融委的職責(zé)之一是:分析研判國(guó)際國(guó)內(nèi)金融形勢(shì),做好國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì),研究系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置和維護(hù)金融穩(wěn)定重大政策。其專題研究資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行問(wèn)題,彰顯了決策層對(duì)資本市場(chǎng)的高度重視。此后,財(cái)政部表態(tài),今年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的條件?!耙恍袃蓵?huì)一局”等金融監(jiān)管部門發(fā)聲,將全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。監(jiān)管層集中表態(tài),釋放維穩(wěn)信號(hào),無(wú)疑有利于幫助投資者理性分析、合理抉擇、增強(qiáng)信心。

信心還將在多策并舉穩(wěn)預(yù)期中得到提振。資本市場(chǎng)是受預(yù)期驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng),預(yù)期穩(wěn),方能信心足。金融委專題會(huì)議研究并回應(yīng)了投資者關(guān)心的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范與化解、中概股監(jiān)管、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理、香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定等熱點(diǎn)問(wèn)題,并對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行提出了具體要求。從金融委會(huì)議內(nèi)容及相關(guān)監(jiān)管部門此后表態(tài)來(lái)看,后續(xù)的穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場(chǎng)舉措包括且不限于:擴(kuò)大新增信貸規(guī)模、盡快就中美審計(jì)監(jiān)管合作達(dá)成協(xié)議、支持險(xiǎn)資增加資本市場(chǎng)投資、加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度、鼓勵(lì)上市公司加大增持力度、引導(dǎo)自購(gòu)份額……政策儲(chǔ)備充足及其有序落地,無(wú)疑將大大緩解投資者恐慌情緒,增強(qiáng)投資信心。

信心源于監(jiān)管合作的齊心。根據(jù)金融委會(huì)議內(nèi)容,監(jiān)管協(xié)作方面有了更加具體的要求,比如,及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)熱點(diǎn);凡是對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策,應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)。特別值得注意的是,金融委在明確將加大協(xié)調(diào)和溝通力度的同時(shí),強(qiáng)調(diào)了“必要時(shí)進(jìn)行問(wèn)責(zé)”。證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門也表示,將加強(qiáng)政策溝通協(xié)調(diào),保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性?!皢?wèn)責(zé)”的引入,將增強(qiáng)部門間政策協(xié)調(diào)的剛性。資本市場(chǎng)涉及的宏觀、金融、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域政策頗多,政策出臺(tái)前加強(qiáng)溝通并評(píng)估其對(duì)資本市場(chǎng)的影響,可在相當(dāng)大的程度上解決投資者最關(guān)心的政策不確定性問(wèn)題。

信心更源于改革發(fā)展的恒心?;氐交久?,百年未有之大變局疊加世紀(jì)疫情,逆全球化、保護(hù)主義抬頭,經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的復(fù)雜因素增多,但中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放的方向不會(huì)變。機(jī)構(gòu)研究表明,地緣沖突等“黑天鵝”事件不會(huì)改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的長(zhǎng)期邏輯,最新數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)并未改變??梢云诖诩ぐl(fā)市場(chǎng)主體活力、支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面,將有更多、更大力度的政策落地。

回顧A股市場(chǎng)30余年的發(fā)展,爬過(guò)的坡,邁過(guò)的坎并不算少,投資者經(jīng)歷的喜怒哀樂(lè)也很多,但毋庸置疑的是市場(chǎng)的韌性在逐步增強(qiáng),投資者的成熟度在逐步提升,監(jiān)管的協(xié)調(diào)性也在不斷完善,市場(chǎng)投資的長(zhǎng)期回報(bào)率較為可觀。風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。正所謂,因信心而投資,因信念而堅(jiān)守,因堅(jiān)守而收獲。

3月16日,國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議強(qiáng)調(diào),保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的長(zhǎng)期態(tài)勢(shì),共同維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。這次金融委會(huì)議的主要議題之一就是資本市場(chǎng)。在談到當(dāng)前的復(fù)雜形勢(shì)時(shí),會(huì)議明確提出要“保持資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行”。

本次國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議在談到資本市場(chǎng)問(wèn)題時(shí),特別強(qiáng)調(diào)溝通協(xié)調(diào)的重要性:“凡是對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策,應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào),保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性”;會(huì)議最后提出,“共同維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展”。

在傳達(dá)學(xué)習(xí)國(guó)務(wù)院金融委專題會(huì)議精神時(shí),“一行兩會(huì)”也強(qiáng)調(diào)了要加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào),保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。

央行強(qiáng)調(diào),要進(jìn)一步加強(qiáng)部門間政策協(xié)調(diào),及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題,穩(wěn)定預(yù)期,提振信心,保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展,共同維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)在強(qiáng)調(diào)“資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),市場(chǎng)短期波動(dòng)沒(méi)有也不會(huì)改變長(zhǎng)期健康發(fā)展趨勢(shì)”的同時(shí),也明確表態(tài)要“主動(dòng)加強(qiáng)與宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門、行業(yè)主管部門等方面的溝通協(xié)調(diào)”,保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。

在具體政策措施方面,證監(jiān)會(huì)除強(qiáng)調(diào)要落實(shí)政府工作報(bào)告各項(xiàng)任務(wù)外,還強(qiáng)調(diào)要完善有利于長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場(chǎng)的制度機(jī)制,進(jìn)一步推動(dòng)高水平對(duì)外開(kāi)放。進(jìn)一步深化、細(xì)化各項(xiàng)工作舉措,務(wù)求落地見(jiàn)效,全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

銀保監(jiān)會(huì)稱,要及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題,穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。要積極主動(dòng)加強(qiáng)與相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào),形成保持政策預(yù)期穩(wěn)定一致的合力。

銀保監(jiān)會(huì)還強(qiáng)調(diào)要積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策:包括大力支持直接融資,力促信托、公司等機(jī)構(gòu)“成為促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展、維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的中堅(jiān)力量”,尤其是后者要將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)。

保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,除了需要有序深入推進(jìn)各項(xiàng)改革,推出實(shí)質(zhì)性的維穩(wěn)措施以外,更需要各部門、各市場(chǎng)主體有“人心齊,泰山移”的協(xié)作精神。唯此,我國(guó)的資本市場(chǎng)才能在國(guó)際風(fēng)云變幻中做到“千磨萬(wàn)擊還堅(jiān)勁,任爾東西南北風(fēng)”。

(文章來(lái)源:研究中心)